【研究报告内容摘要】
事件:2020年1月24日,猫眼专业app显示自1月24日(除夕)起院线电影票房数据暂停更新,原定春季档影片均撤档;同时,《囧妈》出品方欢喜传媒(港股1003.hk)与今日头条(字节跳动)达成合作,宣布从院线改为线上播放,请全国人民免费看。2020年疫情下,对传媒板块的影响如何。
投资要点:
受影响板块主要是以线下为其主要商业模式的企业如院线端,2020年春季档搁浅。伴随疫情人数不断攀升,2020年1月23日午间,《唐人街探案3》《囧妈》《夺冠》《紧急救援》《姜子牙》《熊出没·狂野大陆》《急先锋》7部春季档影片宣布撤档;撤档下,我们第一步预期其短期对院线板块承压,但若疫情得到控制,影片重新定档,其后续的反弹也可期。但是,随后,猫眼、爱奇艺等线上购票平台开启一轮“退票潮”。在退票开启与等待下一波新档期之时,2020年1月24日,欢喜传媒公告称,终止《囧妈》保底发行协议,同时,《囧妈》出品方欢喜传媒与各方沟通后,如期1月25日上映,只是,从院线端转到手机+智能电视大屏端。2020年1月25日0点起,手机打开抖音、今日头条、西瓜视频、抖音火山版(前述几款均属于字节跳动旗下产品)、欢喜传媒app、智能电视端华数鲜时光,即可免费观看《囧妈》。院线电影选择线上播出,其制作出品方与线上合作方均受益,院线进一步承压,春季档的延期对院线板块带来短期影响,院线电影制作方若不顾行业规定转为线上事件未得到相应管控,对院线电影的发行与放映的商业模式带来中长期影响。

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